IRR aprēķināšana. Iekšējā peļņas norma: definīcija, formula un piemēri

Ziņas un sabiedrība

Iekšējā atdeves likme (IRR) irļoti svarīgs rādītājs ieguldītāja darbā. IRR aprēķins parāda, kura minimālā aprēķina procentuālā daļa var tikt iekļauta pasākumu efektivitātes aprēķinā, bet šā projekta neto pašreizējā vērtība ir 0.

Neto pašreizējā vērtība (NPV)

Nenovērtējot NPV vērtību, tiek aprēķināts IRR projektsieguldījumi nav iespējami. Šis rādītājs ir katra ieguldījumu notikuma perioda visu pašreizējo vērtību summa. Klasiskā formula šim rādītājam ir šāda:

TTS = Σ PPuz / (1 + p)uz, kur:

  • CHTS - neto pašreizējā vērtība;
  • PP - maksājumu plūsma;
  • p - aprēķina likme;
  • k ir perioda numurs.

PPuz / (1 + p)uz Vai pašreizējā vērtība noteiktā laika posmā un 1 / (1 + p)uz - diskonta koeficients uz noteiktu laiku. Maksājumu plūsma tiek aprēķināta kā starpība starp maksājumiem un ieņēmumiem.

irr aprēķins

Discounting

Atlaižu faktori atspoguļo nākotnes maksājumu vienas naudas vienības pašreizējo vērtību. Koeficienta samazinājums nozīmē procentu pieaugumu un vērtības samazināšanos.

Diskonta koeficienta aprēķinu var attēlot ar divām formām:

FD = 1 / (1 + p)Kungs = (1 + p)-n , kur:

  • FD - diskontēšanas faktors
  • n ir perioda numurs;
  • p ir aprēķina procents.

irr aprēķina piemērs

Pašreizējā vērtība

Šo indeksu var aprēķināt, reizinotdiskontēšanas faktors starp ienākumiem un izmaksām. Zemāk ir piemērs, kā aprēķināt pašreizējās vērtības pieciem periodiem ar aprēķina procentuālo daļu 5% un maksājumiem 10 tūkstošus eiro katrā.

TC1 = 10,000 / 1,05 = 9523,81 eiro.

TC2 = 10,000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eiro.

TC3 = 10,000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 eiro.

TC4 = 10,000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 eiro.

TC5 = 10,000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 eiro.

Kā mēs redzam, ik gadu diskonta koeficientsPalielinās un pašreizējā vērtība samazināsies. Tas nozīmē, ka, ja uzņēmumam ir jāizvēlas starp diviem darījumiem, tad jāizvēlas viens, saskaņā ar kuru līdzekļi tiks ieskaitīti uzņēmuma kontā pēc iespējas agrāk.

Iekšējā peļņas norma

IRR aprēķinu var veikt, izmantojot visus iepriekš minētos datus. Indikatora aprēķina formulas kanoniskā forma ir šāda:

0 = Σ1 / (1 + NKI)uz, kur:

  • NKI - iekšējā rentabilitātes pakāpe;
  • K - perioda secība.

iekšējās peļņas normas aprēķināšana irr

Kā var redzēt no formulas, neto izmaksas šajāLietojumam jābūt vienādam ar 0. Tomēr šī IRR aprēķināšanas metode ne vienmēr ir efektīva. Bez finanšu kalkulatora nevar noteikt, vai ieguldījumu projekts ietver vairāk nekā trīs periodus. Šajā gadījumā lietderīgi izmantot šādu procedūru:

IRR = KPm + Pkp * (TTSm / Phrs), kur:

  • NKI - iekšējā procentuālā daļa;
  • KPm - zemāks aprēķina procents;
  • Pkp - starpība starp augstām un zemākām procentu likmēm;
  • Tsm - neto pašreizējā vērtība, kas saņemta, izmantojot zemāku aprēķina likmi;
  • Phrs - absolūtā pašreizējo vērtību atšķirība.

Kā redzams no formulas, vajadzētu aprēķināt IRRnoskaidro neto pašreizējo vērtību divos dažādos aprēķina procentos. Jāpatur prātā, ka to atšķirība nedrīkst būt liela. Maksimums ir 5 procenti, tomēr ieteicams veikt likmes ar mazāko iespējamo starpību (2-3%).

aprēķins npv irr project

Turklāt ir jāņem tādi izmēru lielumi, kādos TTS vienā gadījumā būtu negatīva vērtība, un otrajā vietā - pozitīva vērtība.

IRR aprēķina piemērs

Lai labāk izprastu iepriekšminēto materiālu, vajadzētu izlasīt piemēru.

Uzņēmums plāno investīciju projektuuz pieciem gadiem. Sākumā tiks iztērēti 60 tūkstoši eiro. Pirmā gada beigās uzņēmums ieguldīs vēl 5 tūkstošus eiro projektā, otrā gada beigās - 2 tūkstoši eiro, trešā gada beigās - tūkstotis eiro, un uzņēmums vēl 10 tūkstošus eiro ieguldīs piektajā gadā.

Uzņēmums saņems ienākumus katra gada beigāsperiods. Pēc pirmā gada ieņēmumu apjoms būs 17 tūkstoši eiro, nākamajā gadā - 15 tūkstoši eiro, trešajā gadā - 17 tūkstoši eiro, ceturtajā - 20 tūkstoši eiro, un vēl 25 tūkstoši eiro, ko uzņēmums saņems pēdējā projekta gadā. Atlaižu likme ir 6%.

Pirms sākat aprēķināt iekšējo peļņas likmi (IRR), ir nepieciešams aprēķināt TTS lielumu. Tās aprēķins ir parādīts tabulā.

Neto pašreizējās vērtības aprēķināšana, aprēķinot 6%
Periods
012345
Maksājumi60 0005 0002 0003 0001 00010 000
Ienākumi017 00015 00017 00020 00025 000
Maksājumu plūsma-60 00012 00013 00014 00019 00015 000
Atlaižu koeficients10,94340,890,83960,79210,7473
Diskontētās PP-60 00011 320,811 57011 754,415 049,911 209,5
Ts904,6

Kā redzat, projekts ir izdevīgs. TTS ir 904,6 eiro. Tas nozīmē, ka uzņēmuma ieguldītais kapitāls ir atmaksājies par 6 procentiem un joprojām bija 904,6 eiro "no augšas". Tālāk jums ir jāatrod negatīva neto pašreizējā vērtība. Tās aprēķins ir parādīts nākamajā tabulā.

Neto pašreizējās vērtības aprēķināšana ar aprēķina procentuālo attiecību 7%
Perioda numurs
012345
Ienākumi, tūkstoši eiro60 0005 0002 0003 0001 00010 000
Izmaksas, tūkst. Eiro017 00015 00017 00020 00025 000
Maksājumu plūsma, tūkstotis eiro-60 00012 00013 00014 00019 00015 000
Atlaižu koeficients10,93460,87340,8163076290,713
Atlaide maksājumu plūsma-60 00011 215,211 354,211 428,214 495,110 695
Ts-812,3

Tabulā redzams, ka ieguldīto kapitālu neizmaksāja par 7 procentiem. Tāpēc iekšējā atdeves indeksa vērtība ir no 6 līdz 7 procentiem.

NKI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Tātad projekta NKI bija 6,53 procenti. Tas nozīmē, ka, ja tas ir iekļauts TTS aprēķinā, tad tā vērtība būs nulle.

Piezīme: aprēķinot manuāli, ir atļauta kļūda 3-5 eiro.

Komentāri (0)
Pievienot komentāru