Rubļa kursa kritums (2014). Krievijas rubļa krišanas iemesls

Ziņas un sabiedrība

Krievijas ekonomika pārvar vēl vienu kārtusarežģījumi, no kuriem viens ir nacionālās valūtas vājināšanās pret dolāru. Kāds ir rubļa vērtības krituma iemesls? Vai tas ir sistēmisks fenomens vai spekulatīvs efekts? Kādas būs sekas parastajiem pilsoņiem un uzņēmumiem?

Pesimistiska prognoze

Pēc dažu analītiķu domām, dolāra vērtībaLīdz 2014. gada beigām ASV var pieaugt līdz 37-40 rubļiem (vai tas būs amerikāņu valūtas vidējais gada kurss). Galvenais Krievijas banknotes vājināšanās iemesls ir tautsaimniecības rādītāju pasliktināšanās. Eksperti, kuri atbalsta šādu pesimistisku prognozi, arī uzskata, ka jau tik lēna IKP dinamika turpinās samazināties, un kapitāls izstāsies no valsts.

Rubļa vērtības samazināšanās

Rubļa pozīcijas, pēc analītiķu-pesimistu domām,vājināsies ne tikai attiecībā pret dolāru, bet arī uz citām lielākajām pasaules valūtām. Pastāv arī uzskats, ka Krievijas ekonomikā tagad ir stabils rubļa devalvācijas periods maksājumu bilances pasliktināšanās dēļ. Analītiķi uzskata, ka Krievijas valūtas stāvokļa pasliktināšanos var veicināt ASV Federālās rezervju sistēmas politika, kas 2014. gadā var turpināt samazināt monetāros pasākumus ekonomikai, un 2015. gadā sākt paaugstināt refinansēšanas likmi.

Tirgotāju viedoklis

Speciālisti valūtas darījumu jomāka rubļa pozīcija attiecībā pret dolāru nav sliktāka nekā citu valūtu pozīcija. Tirgus spiediens, pēc tirgotāju domām, pieredzēja arī Austrālijas dolāru, Argentīnas peso, kā arī Turcijas nacionālo valūtu - lira. Visi no tiem, tāpat kā rublis, ir tā sauktie "neapstrādāti" nauda. 2014.gada beigās dolārs, pēc tirdzniecības ekspertu domām, var maksāt 34-35 rubļus, eiro - apmēram 45-46 vienības no Krievijas valūtas. Gada laikā tomēr var būt svārstības valūtas maiņas kursā.

Krievijas rubļa krišanas iemesls

Galvenais rubļa nolietojuma iemesls, ticiettirgotāji - globālā investīciju plūsmas pārorientācija - kapitāls tiek izņemts no jaunajiem tirgiem, uz kuriem Krievija pieder, un iegulda attīstīto valstu ekonomikā. Šī tendence turpmākajos gados var saglabāties nozīmīga. Tomēr, kā uzskata finanšu eksperti, Krievijas Federācijas nacionālās valūtas vājināšanos iedzīvotāji var sajust spēcīgi: patēriņa cenu pieauguma varbūtība ir augsta.

Zinātniskās vides atzinums

Daži eksperti no ekonomistiemka rubļa kritums 2014.gadā būs ilgstošs. Tā rezultātā var pārskatīt Centrālās bankas lēmumu samazināt ārvalstu valūtas tirgus regulējumu. Tomēr, tiklīdz rubļu valūtas maiņas kurss stabilizējas, centrālā banka atkal var vājināt tirdzniecības kontroli. Eksperti uzskata, ka ļoti liela nozīme valsts monetārajā politikā ir atkarīga no pareizas ekonomiskās izaugsmes interpretācijas un izpratnes. Piemēram, nav iemesla runāt par reālās ekonomikas izaugsmi attīstīto valstu piemērā, kā uzskata zinātnieki, jo ir pārāk dārgs darbaspēks.

Mākslīgais pieaugums krājumu dēļkā uzskata daži eksperti, ieguldījums ir "ziepju burbulis", kas galu galā pārplīsīsies. Tomēr, kā uzskata zinātnieki, Krievijai, ekonomiskā izaugsme var būt diezgan reāla, un tas ir tieši tā valūtas vājināšanās, kas ir patiesais stimulēšanas faktors. Kad rublis samazinās, eksports pieaug, savukārt ieguldītāji palielina peļņu (lai gan tas var arī mazināt tirgus uzticību).

Optimistisks scenārijs

Neskatoties uz negatīvo scenāriju pārpilnībuRunājot par rubļa kursu dolāram un tā ietekmi uz Krievijas ekonomiku, optimistiskais skatījums uz situāciju starp ekonomistiem ir. Pastāv versija, ka 2014. gadā eiro zona, kas ir Krievijas Federācijas galvenais ārējās tirdzniecības partneris, atbrīvosies no dažiem pēdējo gadu laikā raksturīgajiem krīzes fenomeniem. To valstu ekonomika, kur oficiālā valūta ir euro, 2014. gadā var pieaugt par vairāk nekā 1%.

Rubļa maiņas kurss

Tas varētu izraisīt Krievijas eksporta pieaugumu.izejvielas, kā arī palielināt tā cenu. Ja tas notiks, pieaugs Krievijas Federācijas tirdzniecības bilance, un pēc tam ārvalstu kapitāla aizplūšana palēnināsies. Rezultātā tiks atbalstīta arī rubļa un dolāra kurss. Saskaņā ar šādu optimistisku scenāriju Krievijas IKP pieaugums 2014. gada beigās varētu pārsniegt 2,5%, un dolāra maiņas kurss nepārsniegs 33 rubļus. Tādējādi prognoze tiek dota rubļa krišanas beigās: 2014. gadā.

Retrospektīva

Starp ekonomistiem ir viedoklis, ka kritumsrubļa maiņas kurss attiecībā pret pasaules vadošajām valūtām ir pavisam jauna parādība, kas ir pilnīgi dabiska Krievijas ekonomikai. Pat ja mēs neņems vērā 1998. gada krīzi, kad Krievijas Federācijas nacionālā banknote vairākas reizes nokritās uz dolāru, pietiek atgādināt ekonomikas lejupslīdi 2008.-2009. Gadā. Tad Krievijas valūta ir izturējusi ne mazāk nopietnu devalvāciju nekā 2014. gadā. Tomēr, kā liecina turpmākā attīstība, turpmākajos gados rublis pārliecinoši atņēma dolāra un eiro pozīcijas.

Kad rublis kritīsies?

Jūs varat arī atcerēties valūtas tirdzniecību 2012. gada rudenīgadi - tad kursu raksturo ļoti augsta svārstīguma pakāpe, daudzi eksperti prognozēja strauju rubļa kritumu, bet tad tas nenotika. Mūsdienās krievu valūta ir samazinājusies, taču tas, balstoties uz iepriekšējo pieredzi, nevar dot iemeslu izdarīt tālejošus secinājumus par turpmāko tautsaimniecības attīstību. 2008.-2009. Gadā bija konkrēti iemesli, kāpēc rublis kritās ekonomikā. 2014. gadā var atklāt citus faktorus, kas ietekmē Krievijas valūtas kursu.

Jaunattīstības valstu tendences

Ekonomisti uzskata, ka rublis vedpaši ārvalstu valūtas tirdzniecībā tādā pašā veidā kā citu jaunattīstības valstu banknotes, pirmkārt, BRICS valstis (tostarp Brazīlija, Indija, Krievijas Federācija, ĶTR un dažreiz arī Dienvidāfrika). Fakts ir tāds, ka tagad šo valstu tautsaimniecībā ir ārvalstu investoru investīciju globālais aizplūšana. Nacionālās valūtas ir novājinātas, jo ir būtisks krituma iemesls - rublis, reāls, juaņs vai rands nav svarīgs - faktors, kas kopīgs visām grupas valstīm. Tāpēc Krievija arī zaudē savu pievilcību ārvalstu kapitālam.

Rubļa kursa prognoze

Investīciju aizplūde ir saistīta arī ar faktu, ka ASV Federālais rezervātspakāpeniski sašaurinot monetāro politiku, samazinot nenodrošināto dolāru emisiju un palielinot aizdevumu vietējās procentu likmes. Ievērojot pasaules vadošās ekonomikas piemēru, "viņi stingrina savas jostas" un citas attīstītās valstis. Investori, redzot šo tendenci, gūst lielu pārliecību par šiem tirgiem un dod priekšroku ienākšanai tur, nevis jaunattīstības valstīs. Ekonomisti arī atzīmē, ka BRICS valstu valūtas nedaudz vājina, jo dolārs tiek nostiprināts, uzlabojot ASV tirgu.

Iekšējie iemesli rubļa vājināšanai

Daži uzskata, ka rubļa kritumseksperti, kas nav izraisīti ārēju un iekšēju iemeslu dēļ. Pirmkārt, Krievijas Centrālās bankas aktīva licenču izsniegšana privātās bankās - 2013. gadā šī procedūra tika veikta saistībā ar 20 kredītiestādēm un finanšu organizācijām. Viskonkurētspējīgākais precedents ir vienas no lielākajām valsts banku banku slēgšana. Otrkārt, Krievijas Banka nolēma pakāpeniski atbrīvot rublu par "brīvu peldošu".

Rudens kritums, ko gribēs

Iemesls tam ir vēlme veicināt attīstību.valsts rūpniecībai, kurai nav viegli saglabāt eksporta rentabilitāti. Vājš rublis var būtiski samazināt Krievijas preču cenu un padarīt vietējo ražošanu konkurētspējīgāku. Daži ekonomisti uzskata, ka Krievijas Federācijas nacionālās valūtas vērtības samazināšanās ir izdevīga iestādēm: aizdevumi valsts obligācijām tiek ņemti rubļos, un ieņēmumi no naftas ir dolāros. Līdz ar dolāra pieaugumu, valsts saņems vairāk par valsts valūtu, lai nomaksātu procentus par obligācijām.

Vāja rubļa sekas

Kas draud rubļa kritumu? Neskatoties uz to, ka valūtas vājināšanās - galvenokārt ir makroekonomiskais rādītājs, parasts iedzīvotājs var arī izjust šīs parādības sekas. Pēc dažu ekspertu domām, valsts krievu valūtas kritums var izraisīt importa preču (jo īpaši elektronikas, automobiļu, medikamentu, apģērbu, kā arī rūpniecības preču, izejvielu iegādi ārvalstīs) augstākas cenas.

Kas draud rubļa kritumu

Aprēķinātais cenu pieaugums šajos segmentosanalītika, var sasniegt 15%. Turklāt, dārgāks atpūta krieviem ārzemēs (īpaši attīstītajās valstīs). Lidojumu un viesnīcu cenas tiek izteiktas galvenokārt dolāros, un to nominālvērtība, neskatoties uz valūtas svārstībām, paliek nemainīga, kas nozīmē, ka tūristu izdevumu faktiskā summa palielinās, kad tiek pārvērsta Krievijas valūtā. Tāpēc pilsoņi nevar būt vienaldzīgi pret tādu parādību kā rubļa kritiens. Ekonomisti skaidri izskaidro, kāda būs turpmāka Krievijas Federācijas nacionālās banknotes pavājināšanās.

Fed faktoru

Kā jau minēts iepriekš, ir teorija, pēc kurasrubļa / dolāra kurss ir tieši atkarīgs no ASV Federālo rezervju politikas. Tagad šī finanšu iestāde samazina tā saucamo "ietekmes mazināšanas" programmu, kad iespiedmašīnai tika piešķirti nenodrošināti dolāri. Fed samazina obligāciju pirkšanu un hipotekāros līgumus. Federālās rezervju jaunā vadība sola elastīgu pieeju darbam ar šo programmu. Šai finanšu organizācijai ir zināmas izmaiņas attiecībās ar iestādēm. Gadu pirms Fed bija pārliecināt Kongresu par nepieciešamību paaugstināt valsts parāda griestus, tagad tam nav jēgas - ASV parlamentam ir tiesības jebkurā laikā mainīt griestus. Šis apstāklis, kā uzskata ekonomisti, palīdz samazināt Amerikas ekonomikas risku no Federālo rezervju sistēmas darbības. Tādējādi ASV tirgum ir lielas izredzes stabilizēties un tādējādi palielināt dolāru starptautiskajā valūtas tirdzniecībā.

Plusi un mīnusi vājina rubli

Rubļa krišana ir parādība, kas vispār navvienmēr negatīvi ietekmē ekonomiku. Šajā fenomenā ir plusi un mīnusi. No neapstrīdamām priekšrocībām ir eksporta uzņēmumu ieņēmumu pieaugums un tādējādi arī nodokļu maksājumu pieaugums Krievijas budžetā. Tiek stimulēta importa aizstāšana - palielinās ārvalstu preču cena, un ir izdevīgāk iegādāties vietējos produktus. Tas veicina ekonomisko izaugsmi. Savukārt, lai saprastu, kas draud rubļa vērtības kritumam, ir vērts atcerēties, kāds ir valsts ārējais parāds. Šī ir nauda, ​​ko rezidenti aizņem ārzemēs, parasti dolāros. Tāpēc Krievijas valūtas vājināšanās galvenais trūkums ir šādu kredītņēmēju sloga pieaugums. Krievijas ārējais parāds sasniedz simtiem miljardu dolāru (pēc dažu ekspertu domām, tas jau pārsniedza valsts starptautiskās rezerves). Ilgstoša un ievērojama rubļa vājināšanās kļūst nerentabla uzņēmumiem (un jo īpaši komercbankām), kas parādā ārvalstu kreditoriem.

Bankas prognozes

Lielākās Krievijas un ārvalstu bankas arīviņi mēģina novērtēt rubļa kritumu un paredzēt Krievijas Federācijas nacionālās valūtas turpmāko dinamiku. Ir vērts atzīmēt, ka kredītiestādes parasti ir optimistiskas. Bankas, piemēram, VTB Capital, Morgan Stanley un Alfa Bank, cer, ka līdz 2014. gada beigām dolārs maksās 35 rubļus. Citi, Otkritie, Uralsib redzēt rublu ievērojami nostiprināts: šo iestāžu publikācijās līdz gada beigām amerikāņu banknotei bija skaitļi no 32.3 līdz 34.5 vienībām no Krievijas valūtas. Prognoze rubļa kursa no HSBC (35,4 par vienu dolāru), renesanses (35,5), šķiet nedaudz pesimistisks. Vislielākais Krievijas valūtas vājināšanās ir vērojams UBS (36.5). Ir vērts atzīmēt, ka starp banku prognozēm par rubļa maiņas kursu uz citu lielāko pasaules valūtu - eiro - ir arī būtiska atšķirība - no 43,4 (Morgan Stanley) līdz 48,4 vienībām Krievijas banknotes uz vienu eiro (Citi).

Komentāri (0)
Pievienot komentāru